人民币能否成为全球第一结算货币2021-9游会

汇集中国顶级高端智库研究成果,一站阅读中国智库优秀文章

人民币能否成为全球第一结算货币2021-01-25刘英

2021-03-19 00:22

作者刘英系中国人民大学重阳金融研究院研究员、合作研究部主任。


新冠肺炎疫情给全球带来大封锁,欧美等经济体经济全面下滑,中国是全球主要经济体经济唯一正增长的国家,欧美陷入负利率和零利率困境。美联储实施无限量量化宽松叠加无限量美元互换,美元跌跌不休,面对重启经济,美元特里芬两难问题凸显,用美元、欧元还是人民币进行贸易结算,对跨国企业来说是一个选择。与此相伴的问题是,人民币能否以及何时取代美元成为第一大结算货币?


从成效来看,人民币首次超过美元,成为粤港澳大湾区的第一大跨境结算货币,而粤港澳的经济规模占中国内地gdp总量超过12.5%,粤港澳的贸易额占中国内地、香港和澳门贸易总额超过39.2%。这是一件具有标志性和里程碑式的事件,对人民币跨境结算起到引领带动作用,不仅有助于推进人民币国际化,而且有助于完善国际货币体系,也给企业国际贸易防范风险带来更多选择。


从2009年我国开启人民币跨境贸易结算试点以来,人民币正式开启国际化步伐,11年来春风化雨,从贸易结算到金融投资再到储备货币,人民币连续8年成为全球第二大结算货币,并已经发展成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币,全球有超过70个国家将人民币作为官方储备货币。尽管人民币国际化曲折向前,但是成效显著。


                             美元指数和人民币兑美元变化情况数据来源:中国人民银行、wind


从原因来看,为了推进人民币跨境结算便利化,从局部试点到全国推广,几乎每年都会出台人民币结算便利化措施,2021年初,央行、银保监会等六部委联合发文进一步优化跨境人民币政策,支持稳外贸稳外资。涵盖围绕实体经济需求推动更高水平贸易投资人民币结算便利化、简化跨境人民币结算流程、优化跨境人民币投融资管理、便利个人经常项下人民币跨境收付、便利境外机构人民币银行结算账户使用等。除便利化举措外,更多使用人民币而非美元主要有四点原因。


一是商业考量人民币结算红利多。跨境人民币结算不仅包括货物贸易、服务贸易结算,而且包括全口径跨境融资,跨境人民币债券发行,甚至是有助于跨境人民币双向资金池构建。这能节约汇兑成本,规避汇率风险,降低企业资金成本,提高资金使用效率,助力企业“走出去”。


二是稳健增长的中国经济实力成为人民币汇率稳定的坚实支撑,2020年,中国gdp迈上了101万亿元的台阶,gdp增长2.3%,成为包括欧美在内的世界主要经济体中唯一实现正增长的国家。


三是作为全球货物贸易第一大国,中国是全球130多个国家的第一大贸易九游会j9官网ag登录入口的合作伙伴,直接用人民币进行计价结算方便、快捷、成本低,用人民币结算本身就是贸易和投资便利化的结果,规避汇率风险,特别是防范美元贬值。


四是中国金融业对内对外开放空前加速,伴随中国全面推进注册制,多层次资本市场蓬勃发展,持有人民币资产有更多的可投资渠道,而且还可以降低汇兑风险、汇率风险和流动性风险。


人民币跨境结算也有了高速公路,已经铺设好了畅通的渠道。除了swift之外,建有cips供人民币来跨境流动。不仅如此,人民币在全球五大洲都有清、结算中心,全球已经在香港、新加坡、伦敦等多地形成人民币离岸中心。


从总量看,2019年人民币跨境收付金额19.7万亿元,同比增长24%,净流入3606亿元,超过2018年净流入的两倍多。人民币跨境收付占同期本外币跨境收付总金额的38%,创历史新高。与以往主要由货物贸易带动人民币跨境收付增长不同,2019年增长主要由资本项目下的人民币跨境收付增加所带动。


从区域看,2019年,东盟国家人民币跨境收付占同期本外币跨境收付的金额为37.4%,创历史新高,较上年提高了8个百分点。东盟十国人民币跨境资金流动合计2.4万亿元,同比增长34.7%,其中流入和流出分别增长37%和32%。


金融改革与开放加速人民币国际化进程。由于人民币所具有的增值潜力,伴随渠道畅通,需求增加,特别是迈过而立之年的中国资本市场的发展壮大,不仅结算使用人民币,更多人也愿意持有人民币并投资,以分享中国经济成长和改革开放红利。有作为全球经济增长发动机与稳定器的中国经济为锚,人民币运行平稳,更多国家愿意将其作为官方储备货币。


从潜力看,伴随中国经济高质量增长和高水平对外开放,人民币国际化也步入高质量发展阶段,但与此同时,还需要多方合力,为人民币跨境结算甚至投资给予便捷通道。在人民币跨境结算使用上,一是要继续增加双边货币互换及其使用规模,二是鼓励市场主体用人民币结算,三是便利人民币的跨境使用还需要打“组合拳”,用工笔画解决“最后一公里”的问题,解除因签证等限制措施。


从收益看,对比10年期国债收益,特别是2020年以来我国10年期国债的收益率不仅远超了世界主要经济体而且有拉大趋势。在美元跌跌不休,欧日深陷负利率的背景下,看好人民币的投资者越来越多,伴随rcep签署落地、中欧投资协定谈判达成,人民币国际化正步入新征程。尽管美元短期难以取代,但假以时日,人民币取代美元成为世界第一大结算货币将是大势所趋,只是一个时间问题。


(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳 ;微信公众号:rdcy2013)


来源:
0

阅读:878561 | 评论:0 | 标签:无

想收藏或者和大家分享这篇好文章→

“人民币能否成为全球第一结算货币2021-01-25刘英”共有0条留言

发表评论

姓名:

邮箱:

网址:

验证码:

公告

收集世界领先的智库成果和文章,为国家发展贡献技术力量。
推荐智库网站请在 关于 页面留言

标签云

网站地图